從近期國家發(fā)布的一系列政策來看，2025年將重點圍繞地方債務化解和持續(xù)有效投資兩大目標展開。這些政策的出臺，為地方政府和企業(yè)提供了明確的政策信號，也為2025年的化債促投工作奠定了堅實的政策基礎。

對于企業(yè)而言，這意味著將迎來更多參與重點基礎設施建設和地方債項目的機會。特別是在“兩新”和“兩重”領域，企業(yè)可以通過深度參與政策支持的項目謀劃和爭資活動，提前布局、獲取先發(fā)優(yōu)勢。

本文首先梳理項目謀劃爭資的主要方式，并以近年來地方政府主要融資渠道專項債為例進行分析，最后對項目謀劃爭資給出建議。

企業(yè)爭資的一些建議

目前，受內(nèi)外部宏觀環(huán)境的影響，企業(yè)在爭資工作中面臨諸多困難。然而，這些挑戰(zhàn)也為未來的發(fā)展方向提供了指引。可以預判，無論是上級財政性資金還是外部社會化資金，未來都將圍繞高質(zhì)量發(fā)展目標展開。企業(yè)的爭資工作需要立足當前，解決現(xiàn)實難題，同時為長遠發(fā)展打下堅實基礎。基于此，提出以下建議：

建議企業(yè)主動轉變發(fā)展方式，由“跟訂單”向“謀訂單”轉變，由“找項目”向“造項目”升級。這部分還是以專項債為例，以下是具體的思路：

1. 從“跟訂單”到“謀訂單”

從“跟訂單”到“謀訂單”，就是要以先謀帶后動，加強前瞻思維，立足區(qū)域發(fā)展，形成項目謀劃體系。

（1）聚焦地方所需

專項債的發(fā)行主體是省、自治區(qū)、直轄市政府，地方政府也迫切需要爭取專項債來合理擴大有效投資。依據(jù)《中國地方政府債券藍皮書（2024）》，地方政府當前有兩個“隱憂”：一是受限于財政收入下滑嚴重，政府的收入與支出需求嚴重不匹配；二是多數(shù)縣級及不發(fā)達市的國企信用等級較低，在當前金融環(huán)境下融資渠道狹窄，對地方投資貢獻有限。因此，積極爭取國家政策性資金，利用政策窗口降低債務風險并謀劃項目，對地方政府而言可謂是重中之重。那么，如何讓項目謀劃得到地方政府的推介？一是要聚焦地方所需。深入研究地方經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃和重點領域，確保項目與地方發(fā)展目標緊密契合。二是清晰展現(xiàn)項目的公益性和社會效益，并結合收益性設計合理的資金回收機制，使項目在滿足地方需求的同時具備可持續(xù)發(fā)展的能力。

（2）精準對接政策

戰(zhàn)略規(guī)劃方面，要加強對于央地政策、地方產(chǎn)業(yè)的深入研究，如有可能盡量提前參與地方政府“十五五”規(guī)劃修訂，嵌入企業(yè)在重點項目中的角色。

債券申報方面，有條件可建立與國家部委、省級相關部門的溝通渠道，及時獲取政策解讀與項目申報信息，確保謀劃項目精準符合政策要求與支持方向；要主動參與地方政府專項債券申報工作培訓會，提升對專項債項目謀劃儲備和申報工作政策的把握，與地方發(fā)改委、財政局建立常態(tài)化溝通機制。

此外，就企業(yè)自身而言，需加強對政策和項目資金用途的動態(tài)追蹤，降低因政策調(diào)整引發(fā)的風險。

（3）加強前期論證

一是要組建專業(yè)論證團隊，邀請行業(yè)專家、工程咨詢機構、財務顧問等組成項目前期論證團隊，對謀劃項目進行全方位論證。在項目可行性研究階段，從技術、經(jīng)濟、環(huán)境、社會效益等多維度進行深入分析，確保項目建設的必要性、可行性與合理性。例如，對于大型交通基礎設施項目，技術專家評估工程建設方案的科學性與安全性，經(jīng)濟專家分析項目投資收益與融資平衡情況，環(huán)境專家評價項目對周邊生態(tài)環(huán)境的影響，社會專家研究項目對區(qū)域發(fā)展、居民生活的綜合影響，為項目決策提供全面、科學的依據(jù)。

二是要開展實地調(diào)研與市場分析，就是對謀劃項目進行實地勘察與市場調(diào)研，掌握第一手資料，有的企業(yè)將這部分工作交由咨詢機構處理，但企業(yè)自身也要加強相關方面的能力。如在特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展項目謀劃中，深入農(nóng)村基層了解土地資源、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀、農(nóng)民意愿等情況，同時對農(nóng)產(chǎn)品市場需求、價格走勢、競爭態(tài)勢進行詳細分析，確保項目規(guī)劃符合實際情況且具有市場競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力。

（4）優(yōu)化項目包裝

建議企業(yè)提高項目可行性研究深度，項目策劃需結合地方發(fā)展規(guī)劃戰(zhàn)略，明確項目對區(qū)域經(jīng)濟和民生的推動作用。并在項目“兩案一書”中突出經(jīng)濟效益與社會效益，提高項目入庫概率。

2. 從“找項目”到“造項目”

從“找項目”到“造項目”，就是要完善企業(yè)能力建設，補齊產(chǎn)品服務短板，為高質(zhì)量發(fā)展打基礎。

（1）創(chuàng)新項目融資模式

一是探索多元融資組合。對于重大項目，突破單一融資模式，采用“專項債券+銀行貸款+社會資本合作”的多元融資組合方式。例如，城市軌道交通項目，以專項債券作為項目資本金的一部分，吸引銀行等金融機構提供項目貸款，同時積極引入社會資本通過公私合營（PPP）模式參與項目建設運營，整合各方資源，優(yōu)化項目融資結構，降低融資成本與風險。

二是設立項目融資平臺。地方政府往往會整合優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)與資源，設立項目融資平臺公司，專門負責重大項目的融資、建設與運營管理。通過平臺公司的市場化運作，提升項目融資能力與運營效率，如將地方政府持有的土地使用權、國有企業(yè)股權等注入融資平臺，增強其資產(chǎn)規(guī)模與信用評級，為項目融資創(chuàng)造有利條件。

（2）提升專業(yè)能力

聚焦專項債高投向領域（如前文所述），如市政設施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、棚改和交通基礎設施等領域，打造標桿工程，形成產(chǎn)品譜系，提升相關領域品牌認可度。

（3）聚焦發(fā)展趨勢

市政類項目：優(yōu)化城市排水系統(tǒng)、供熱管網(wǎng)等領域，注重與國家“雙碳”戰(zhàn)略結合。

產(chǎn)業(yè)園類項目：圍繞數(shù)字經(jīng)濟、低碳環(huán)保和物流樞紐建設，打造特色鮮明的產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

交通基礎設施項目：瞄準城市軌道交通、農(nóng)村公路升級等重點方向，配合地方政府改善交通網(wǎng)絡。

（4）深化咨詢機構與企業(yè)的協(xié)同作用

咨詢機構具有兩大主要優(yōu)勢：一是精準政策解讀，能提供專項債政策最新動向，幫助企業(yè)調(diào)整項目方向；二是高效項目包裝，機構能憑借豐富經(jīng)驗，快速完成項目可行性研究和申報文件編制，確保項目滿足專項債申報要求。

對于企業(yè)而言，加強與咨詢機構的高效協(xié)同，一是要主動完善項目信息，提供詳細的工程規(guī)劃、成本預算和實施方案，確保咨詢機構有充足的數(shù)據(jù)支持；二是共建人才隊伍，聯(lián)合培養(yǎng)專業(yè)團隊，增強企業(yè)在專項債爭取中的自主能力。(作者：汪東杰 李清之 劉臘春)