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國金證券徐才華：未來五年軌道交通行業投資額將繼續保持高位
來源:中機院  時間:2016-07-21  點擊:3246
國家發改委昨日下午召開新聞發布會，介紹《中長期鐵路網規劃》有關情況。分析人士認為，鐵路投資具有保增長和促發展兩大效果，十三五軌交市場將維持高景氣度。

未來五年軌道交通產業發展規劃

　　國家發改委昨日下午召開新聞發布會，介紹《中長期鐵路網規劃》有關情況。分析人士認為，鐵路投資具有保增長和促發展兩大效果，十三五軌交市場將維持高景氣度。

　　據國家發改委基礎產業司司長費志榮介紹，本次 《規劃》期限為2016-2025年，遠期展望到2030年。到2020年，一批重大標志性項目建成投產，鐵路網規模達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里，覆蓋80%以上的大城市；到2025年，鐵路網規模達到17.5萬公里左右，其中高速鐵路3.8萬公里左右，網絡覆蓋進一步擴大；到2030年，基本實現內外互聯互通、區際多路暢通、省會高鐵連通、地市快速通達、縣域基本覆蓋。國內原先的鐵路計劃2020年全國鐵路營業里程達到15萬公里 (2015年年底約12萬公里).

　　值得一提的是，遠期將實現相鄰大中城市1至4小時交通圈。費志榮表示，遠期鐵路網規模將達到20萬公里左右，其中高速鐵路4.5萬公里左右。全國鐵路網全面連接20萬人口以上城市，高速鐵路網基本連接省會城市和其他50萬人口以上大中城市，實現相鄰大中城市間1至4小時交通圈。

　　中長期鐵路網規劃中關于投融資體制改革的內容值得重點關注，一方面強調了提高中央資金對中西部鐵路建設投入比重，另一方面提出積極鼓勵社會資本投資建設鐵路，吸引民營資本、外商投資參與鐵路建設。

　　具體到上市公司，中國中鐵和中國鐵建兩公司是國內鐵路基建的寡頭壟斷者，市場份額各45%左右，鐵路基建收入占總收入的比重各為35%左右。

　　從產業鏈看，軌交建設分規劃設計、土建施工、配套工程、智能工程及裝飾裝修。國泰君安分析師韓其成根據行業、公司、博弈三角度選股，推薦軌交設計組合：蘇交科、設計股份；軌交施工組合：隧道股份、騰達建設、宏潤建設、粵水電、山東路橋、上海建工、中國中鐵、中國鐵建、中國交建；軌交智能工程：達實智能；軌交配套工程：中化巖土、華鐵科技等。其重點推薦隧道股份、騰達建設、中化巖土。

　　中金公司分析師孔令鑫推薦軌交裝備板塊優質標的，包括A股康尼機電、鼎漢技術、華伍股份、永貴電器，H股中國通號、鐵建裝備、中車時代電氣等，重點關注眾合科技。

　　“未來五年軌道交通行業投資額將繼續保持高位。”國金證券徐才華認為，其中城市軌道交通行業在各地政府加大投資的情況下將實現確定性增長，在經濟發展放緩的背景下，鐵路裝備行業具有逆周期性，業績確定性高，防御性好。其看好在城市軌道交通領域收入占比較高的標的，重點關注鼎漢技術、康尼機電、神州高鐵、春暉股份、永貴電器等。
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