超半數(shù)省份提出了國有資本證券化率具體目標

　　在政策推動和經(jīng)濟大環(huán)境倒逼的雙重作用下，國企改革已迫在眉睫，混合所有制改革逐漸成為最為有效的措施之一。近日有消息稱，國資委有望近期發(fā)布國有企業(yè)改革的三類框架性指導意見，即混合所有制改革指導意見、組建國有資產(chǎn)投資公司指導意見、董事會三項職權(quán)改革指導意見。首批6家試點中央企業(yè)將根據(jù)指導意見制定企業(yè)的改革落實方案。

　　“試點央企要等待國資委框架性的指導意見，企業(yè)自己的方案還需要由國資委批準。”中國企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受《證券日報》記者采訪時表示，在推進混合所有制改革的過程中，很多問題還不明確。從目前的情況來看，改革主要以增量改革為主、存量改革為輔，以總結(jié)經(jīng)驗為主、新的探索為輔。下一步關(guān)鍵是盡快推出核心指導文件和配套意見。

　　混合所有制改革在央企層面發(fā)力的同時，地方版國企改革方案也相繼推出。不久前，廣東省出臺《關(guān)于全面深化國有企業(yè)改革的意見》，目前已有北京 、天津 、上海 、重慶 、甘肅等16個省份出臺了國資國企改革方案，其中一半的省份明確了發(fā)展混合所有制的時間表和目標，吸引民資參與國企改革更是被反復提及。

　　在國有資本證券化率方面，超過一半的省份提出了數(shù)量目標：重慶計劃用3年至5年時間推進20家重點國企整體上市，80%以上的競爭類國有企業(yè)對應(yīng)的國有資本實現(xiàn)證券化；湖北提出到2020年力爭將全省國有資本證券化率提高到50%；湖南提出到2020年競爭類省屬國有企業(yè)資產(chǎn)證券化率達到80%；廣東則提出到2020年省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率由現(xiàn)在的20%上升到60%。

　　“國企改革主要解決兩個問題，即國企經(jīng)營方式的市場化及國企制度體制的市場化，前者經(jīng)過多年的改革已經(jīng)基本解決，而后者則對應(yīng)混合所有制改革，目前改革剛剛開始。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長、原國務(wù)院國資委企業(yè)改革局副局長周放生表示，國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟各有優(yōu)劣勢，混合所有制改革就是要推動兩者優(yōu)勢互補以及兩者劣勢的對沖。而這一過程中，涉及到國企和民企雙方的問題，國企的混合所有制改革需要恰當?shù)男畔⒐_渠道，此外在實現(xiàn)混合所有制后，企業(yè)經(jīng)營管理等方面也需要相應(yīng)的制度設(shè)計和安排。

　　如何在混合所有制改革中對國企與民企的訴求進行平衡？資本市場可發(fā)揮積極作用。

　　“實施優(yōu)先股制度是實現(xiàn)混合所有制的捷徑，能化解國有資產(chǎn)混合過程中的流失風險，保證國有股優(yōu)先獲得股息和國有股的優(yōu)先權(quán)，還能提高民營企業(yè)的積極性。”中國建筑材料集團有限公司董事長宋志平表示，推行優(yōu)先股可以有三種合作形式，一是在民營企業(yè)中加入優(yōu)先股，國資擁有優(yōu)先權(quán)和有限處置資產(chǎn)的權(quán)利；二是在混合所有制企業(yè)里，可以將一部分國有股量化成優(yōu)先股，剩下的再拿出來，和普通股合作；三是把整個公司作為國家優(yōu)先股，交給領(lǐng)導層或者是交給管理層，整個團隊來經(jīng)營可以交給民營企業(yè)也可以交給國企自己的管理團隊。