新能源汽車補貼政策的調整預計大概率本月出臺,后續的新版車型補貼目錄的出臺將為需求端打開空間。騙補問題塵埃落定后,下半年新能源汽車將放量增長,從而帶動三元電池爆發,并為物流車的運營奠定基礎。第四批電池目錄的出臺推動電池供給側改革,且三星、LG等日韓外企暫時未進目錄,為國內優質三元企業成長留出寶貴的時間窗口;使用目錄上電池企業的產品或將成為相關車型進入新版車型補貼目錄(補貼政策調整后將出臺)的必要條件,因此進入本次電池目錄的企業將搶占先機,有望短期內迅速擴大市場份額。綜合供需兩方面因素,我們預計下半年三元電芯有望價量齊升,同時電動物流車放量將帶動運營環節爆發。三元電芯我們重點推薦關注澳洋順昌、智慧能源、國軒高科,三元正極推薦關注當升科技與杉杉股份,中高端隔膜推薦關注滄州明珠,上游鈷資源推薦關注華友鈷業。電機推薦關注方正電機、正海磁材;物流車運營重點關注創力集團、杉杉股份與科泰電源。
燃料電池與NB-IoT蓄勢待發,將對傳統產業產生沖擊
燃料電池行業正在經歷從0到1的過程。隨著近年國內甲醇制氫技術的突破大幅縮減了氫氣制備環節成本,補貼政策已覆蓋生產成本,下游訂單開始逐步釋放。Navigant預測全球燃料電池汽車銷量未來將呈幾何級增長,在2015-2017年后將出現爆發,預計到2030年將超過200萬輛。建議關注雄韜股份,南都電源和長城電工。 NB-IoT核心技術標準凍結有望開啟物聯網的元年。能源互聯網是物聯網的一部分,電改在全國范圍內加速試點,從政策層面將加速用戶側的放開,打開能源互聯網政策枷鎖。6月23日國家電網主導的能源互聯網國家標準獲批立項,未來在電網配合NB-IOT的新通信技術下,能源互聯網有望率先爆發。建議關注炬華科技,積成電子,金卡股份,三川智慧。
把握電改下的轉型機會
作為國家售電改革首批試點之一,廣東第五次集中競價售電交易結果預計下周公布。我們一直強調,電改已經從9號文及相關配套文件出臺的第一階段邁向區域和省級電力交易中心成立和電力遠期交易全面開展的第二階段。今年3月北京、廣州兩個國家級電力交易中心成立以來,后續20個左右的省份也紛紛成立省級電力交易中心,電改全面提速。電力交易中心是電力市場核心的架構和基礎支撐,而多家省級電力交易中心將參與多方參股的形式。電改趨勢下多家電力設備公司轉型進入綜合用電服務領域,雖然切入點不一樣,但是把握用戶是各家公司的一致選擇,也只有把握好用戶,才能夠適應不斷演化的電改規則。我們重點推薦新聯電子,炬華科技,積成電子,中恒電氣,涪陵電力,穗恒運A等。
